Kontantstrømmer til bedriften og deres ledelse. Kontantstrømstyringssystem

Introduksjon

I en markedsøkonomi er en viktig oppgave å bestemme den finansielle stabiliteten til et foretak, siden foretakets evne til å generere kontantstrøm avhenger av det. Tilgjengeligheten av penger for en bedrift bestemmer muligheten for dens overlevelse og videre utvikling.

Kontanter er en begrenset ressurs, så det er viktig å lage en mekanisme for å effektivt administrere dem hos bedrifter. kontantstrømmer. Hensikten med slik forvaltning er å opprettholde en optimal balanse mellom midler ved å sikre balanse mellom deres inntekter og utgifter.

Konseptet med forretningskontantstrømmer oppsto i USA på midten av 1950-tallet. XX århundre. Utviklingen av hovedbestemmelsene til dette konseptet tilhører utenlandske økonomer: L. A. Bernstein, J. Brigham, J. C. Van Horn, J. Richard og andre.

Relevansen av dette arbeidet bestemmes av det faktum at kontantstrømmer spiller en stor rolle i produksjonen økonomisk aktivitet organisasjoner. Kontantstrømmer tjener alle aspekter av organisasjonens finansielle og økonomiske aktiviteter, sikrer den økonomiske balansen i organisasjonen i alle stadier av livssyklusen, reduserer risikoen for insolvens, bidrar til å akselerere kapitalomsetningen og redusere behovet for lånt kapital.

Utviklingen knyttet til prognoser og operasjonell analyse av foretaks kontantstrømmer er fokusert på en stabil markedsøkonomi.

Bruken av slike metoder i vårt land er vanskelig på grunn av inflasjon og hyppige endringer renter, underutvikling av aksjemarkedet, og noen ganger mangel på et informasjonsgrunnlag for å analysere kontantstrømmer.

Hensikten med dette kursprosjekt er å gjennomføre en analyse av kontantstrømstyring.

Målet med dette arbeidet er å vurdere begrepet kontantstrømmer og deres klassifisering; bestemme prinsippene og metodene for kontantstrømstyring; studere metoder for analyse og vurdering av bedriftens kontantstrømmer.

Kontantstrømmer. Kontantstrømstyring

Penger er i konstant bevegelse mellom staten, forretningsenheter og enkeltpersoner.

I en markedsøkonomi utføres det hele tiden kjøps- og salgstransaksjoner mellom bedrifter angående kjøp av midler og arbeidsgjenstander, salg av produkter (arbeid, tjenester) ved hjelp av penger. I tillegg gjennomføres oppgjør med budsjett, banker, forsikringsmyndigheter, ulike offentlige organisasjoner, veldedige stiftelser, direkte med den ansatte, samt andre ulike oppgjør som oppstår mellom virksomheter. Fullføringen av transformasjonen av den monetære formen, tildelte midler til produksjonsreserver, mottak av kontanter og nettoinntektene i den er den viktigste faktoren for å sikre sirkulasjonen av midler og en nødvendig betingelse for den kontinuerlige produksjonsprosessen.

Ved foretaket utføres alle betalinger i to former: ved ikke-kontante overføringer gjennom banksystemet og i form av kontantbetalinger (ikke-kontante og kontantbetalinger).

Å foreta betalinger med ikke-kontante overføringer gjennom en bank er hovedformen for betaling. Ved hjelp av dette skjemaet foretas oppgjør ikke bare med leverandører for materielle eiendeler mottatt fra dem eller med kjøpere for produkter som er sendt eller levert til dem, utført arbeid og utførte tjenester, men også oppgjør med budsjettet for skatter, med ulike typer debitorer og kreditorer. , med deres bransjeorganers ledelse, med fagorganisasjonen og en rekke andre oppgjør. Banken overvåker på sin side aktualiteten til foretakets oppgjør med budsjettet for skatter og avgifter, rettidig betaling av regninger og betalingskrav fra leverandører, utsteder lån til foretaket til ulike formål mot visse sikkerheter og overvåker tilbakebetalingen av disse lånene til rett tid. , osv. Gjennomføring av kontant- og oppgjørsoperasjoner gjennom en bank gjør at staten kan kontrollere den finansielle og økonomiske virksomheten til et foretak.

Kontanter brukes også til kontantutbetalinger til lønnsarbeidere, ansvarlige personer, for varer som selges i kontanter. Slike midler lagres og sirkuleres gjennom kassaapparatet. Kontanter er et mellomledd i alle beregninger, derfor, for å sikre normal sirkulasjon av midler i den nasjonale økonomien og utføre aktiviteter i en markedsøkonomi, er det nødvendig å utføre alle beregninger riktig og i tide. Effektiviteten av oppgjørsoperasjoner avhenger i stor grad av tilstanden til regnskapsføring av midler, oppgjør og kreditttransaksjoner. Foretakets regnskapsfører skal sørge for: fullstendig regnskapsføring av alle innkommende midler, innkreving av fordringer og tilbakebetaling av leverandørgjeld, overholdelse av betalingsdisiplin, gjennomføring av rettidige beholdninger av midler, oppgjør og betalingsforpliktelser, avskrivning av gjeld fra balansen som er ikke mulig å hente inn i henhold til gjeldende lover. Kontantstrøm er mengden kontanter som et foretak mottar og betaler ut i løpet av en regnskaps- eller planleggingsperiode.

Gjennomføringen av nesten alle typer finansielle transaksjoner til et foretak genererer en viss strøm av midler i form av deres mottak eller utgifter. Denne bevegelsen av midler til et fungerende foretak over tid er en kontinuerlig prosess og er definert av konseptet "kontantstrøm". Det internasjonale finansrapporteringssystemet (IFRS) for regnskap gir i henhold til kontantstrømoppstillingen begrepet kontantstrøm. Kontantstrømmer er inn- og utstrømmer av kontanter og kontantekvivalenter. Dette begrepet har imidlertid en relativt snever betydning, da det brukes av brukere av regnskap. Profesjonelle innen økonomistyring gir mer bredt konsept kontantstrøm.

Yu Brigham gir følgende definisjon: "Kontantstrøm er faktisk netto kontanter som kommer til selskapet (eller brukes av det) over en viss periode." Denne formuleringen er direkte relatert til å vurdere gjennomførbarheten av implementering kapitalinvesteringer, dvs. hensyntatt netto kontantstrøm. Forfatteren definerer det i henhold til følgende modell:

Netto kontantstrøm = nettoinntekt + avskrivninger = avkastning på kapital

Innenriksøkonom I. A. Blank formulerer definisjonen av kontantstrøm: «Kontantstrøm er hovedindikatoren som karakteriserer effekten av investeringer i form av midler tilbakeført til investor. Grunnlaget for investeringskontantstrømmen er netto overskudd og avskrivningsbeløpet på materielle og immaterielle eiendeler."

J. C. Van Horne bemerker: "Kontantstrømmen til et firma er en kontinuerlig prosess. For hver bruksretning av midler må det være en tilsvarende kilde. Stort sett representerer et firmas eiendeler netto bruk av kontanter, mens gjeld og egenkapital er nettokilder." Til tross for kontroversen mellom innenlandske og utenlandske forfattere angående definisjonen av "kontantstrøm", har de det greit, fordi de vurderer det fra ulike posisjoner i foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter.

Dermed er kontantstrøm et sett med kontantinntekter og -betalinger fordelt over tid som et resultat av gjennomføringen av et prosjekt eller funksjonen til en bestemt type eiendel. Kontantstrømmer representerer økonomiske forhold i virksomheten til en virksomhet i alle dens aspekter. Effektiv styring av et foretaks kontantstrømmer er å sikre finansiell balanse og finansielt overskudd (overskudd) i prosessen med foretaksutvikling ved å balansere volumet av kontantinntekter og -utgifter og deres synkronisering over tid. Det er derfor viktig rolle Rasjonell styring av et foretaks kontantstrømmer bestemmes av følgende grunnleggende bestemmelser:

1. Kontantstrømmer tjener alle finansielle aktiviteter til foretaket og gir det "finansielle sirkulasjonssystemet" til dets økonomiske organ for å sikre det viktigste symptomet - "finansiell helse for å oppnå høye sluttresultater av aktivitetene."

2. Kontantstrømmer sikrer den økonomiske balansen til bedriften i prosessen med dens strategiske utvikling. Tempoet i denne utviklingen og den finansielle stabiliteten til foretaket bestemmes i stor grad av hvordan ulike typer kontantstrømmer synkroniseres med hverandre i volum og tid. Et høyt nivå av slik synkronisering sikrer en betydelig akselerasjon i implementeringen av strategiske utviklingsmål for bedriften.

3. Kontantstrømmer bidrar til å øke rytmen i virksomhetens driftsprosess. Enhver svikt i å foreta betalinger påvirker negativt dannelsen av produksjonsreserver av råvarer og materialer, nivået på arbeidsproduktivitet, salg av ferdige produkter, etc. Samtidig effektivt organiserte kontantstrømmer til bedriften, noe som øker rytmen til den operasjonelle prosess, sikre en økning i produksjonsvolum og dets salgsprodukter.

4. Kontantstrømmer kan redusere virksomhetens behov for lånt kapital. Ved å aktivt styre kontantstrømmene kan du sikre en mer rasjonell og økonomisk bruk av dine egne økonomiske ressurser generert fra interne kilder, og redusere avhengigheten av bedriftens utviklingshastighet av tiltrukket lån.

5. Kontantstrømmer er en viktig finansiell løftestang for å akselerere omsetningen av en bedrifts kapital, noe som bidrar til å redusere varigheten av produksjon og finanssykluser, oppnådd i prosessen med effektiv kontantstrømstyring, og reduserer også behovet for kapital som tjener de økonomiske aktivitetene av bedriften. Dette gir selskapet en økning i overskuddet.

6. Kontantstrømmer sikrer en reduksjon i risikoen for insolvens i foretaket, oppnådd ved å synkronisere mottak og betaling av midler.

7. Kontantstrømmer tillater et foretak å motta ytterligere fortjeneste generert direkte av dets monetære eiendeler: (for eksempel effektiv bruk av midlertidig frie kontantbeholdninger som en del av omløpsmidler, samt akkumulerte investeringsressurser ved å foreta finansielle investeringer).

Kontantstrøm

Konsept og klassifisering av kontantstrøm

Kontantstrømstyring

Et foretaks kontantstrøm er et sett med kontantinntekter og -betalinger fordelt over tid generert av dets økonomiske aktiviteter.

Kontantstrøm er forskjellen mellom:

Kontantinntekter minus løpende utgifter (tilførsel av midler);

Investeringer (utgående midler).

Generell ordning Definisjonen av kontantstrøm er som følger:

CF = (R-C-D) * (1-T) + D-I+F,

hvor CF ─ kontantstrøm ( Kontantstrøm);

R ─ total kontantstrøm (inntekt);

C ─ kontantutgang for løpende utgifter;

D ─ avskrivninger;

T ─ inntektsskattesats;

Og─ investeringer i fast og arbeidskapital;

F - kontantstrøm fra finansielle aktiviteter.

Ris. 1. Kontantstrømklassifisering

Ved beregning av kontantstrøm fra driftsaktiviteter indikatorene for resultat, avskrivninger og endringer i arbeidskapitalposter er oppsummert. Arbeidskapital representerer differansen mellom verdien av omløpsmidler i form av varelager og fordringer og kortsiktig gjeld i form av leverandørgjeld.

Ved beregning av kontantstrøm fra investeringsvirksomhet endringer i poster av anleggsmidler og finansielle investeringer er oppsummert, tatt i betraktning tegn på påvirkning av disse faktorene på kontantstrømmen.

Ved beregning av kontantstrøm fra finansiell virksomhet endringer i poster av langsiktig gjeld, egenkapital (unntatt overskudd) og innbetalinger på utlån og innlån summeres.

Ved beregning av netto kontantstrøm fra driftsaktivitetene til et foretak, er det grunnleggende elementet dets nettoresultat mottatt i rapporteringsperioden. Ved å foreta justeringer blir nettoinntekten deretter konvertert til netto kontantstrøm.

NDP = PP + A - ∆KFV - ∆DZ - ∆Z + ∆KZ, Hvor:

NPV - beløpet til foretakets netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i perioden under regnskapet;

PE - mengden netto overskudd til foretaket;

A - mengden av avskrivningskostnader;

∆KFV - endring i mengden av kortsiktige finansielle investeringer;

∆DZ - endring i mengden av fordringer;

∆З - endring i mengden reserver;

∆КЗ - endring i beløpet på leverandørgjeld.

For investeringsaktiviteter bestemmes mengden av netto kontantstrøm som differansen mellom mengden av salg av visse typer anleggsmidler og beløpet for anskaffelsen av dem i rapporteringsperioden.

NPDi = ∆ OS + ∆NA + ∆ NKZ + ∆DFV + ∆Pr, Hvor:

∆OS - endring i mengden av anleggsmidler;

∆NA - endring i mengden av immaterielle eiendeler;

∆NKZ - endring i mengden uferdige kapitalinvesteringer;

∆DFV - endring i mengden av langsiktige finansielle investeringer;

∆Пр - endring i mengden av andre anleggsmidler.

For finansielle aktiviteter bestemmes mengden av netto kontantstrøm som forskjellen mellom mengden finansielle ressurser tiltrukket fra eksterne kilder og beløpet på hovedgjelden, samt utbytte (renter) utbetalt til eierne av foretaket.

NDPf = ∆SK + ∆DK + ∆KK, Hvor

NDPf er mengden av foretakets netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter i perioden under betraktning;

∆СК - endring i mengden egenkapital;

∆DC - endring i mengden av langsiktige lån og innlån;

∆КК - endring i mengden av kortsiktige lån og innlån.

Summen av kontantstrømmer i disse tre virksomhetsområdene til foretaket danner netto kontantstrøm.

NPV = NPV + NDPi + NPVf, hvor:

NPV – netto kontantstrøm;

NPV – beløpet til foretakets netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i den aktuelle perioden;

NPVi er beløpet av foretakets netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter i perioden under rapportering;

NDPf er mengden av foretakets netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter i perioden under regnskapet.

I samsvar med regnskapsskjemaene som brukes (skjema 1 “Balanse” og skjema 4 “Kontantstrømoppstilling”), kan to typer kontantstrømmodeller konstrueres.

Den direkte metoden for å konstruere kontantstrøm er basert på bruk av f. 4 "Kontantstrømoppstilling":

DP – kontantstrøm; P ─ kontantkvitteringer for perioden; P ─ kontantutgifter for perioden.

Den indirekte metoden for beregning av kontantstrøm er basert på bruk av skjema 1 "Balanse". Ordningen for å konstruere en kontantstrømmodell ved bruk av den indirekte metoden (tabell 1) er å fastsette den basert på endringer i balanseposter.

Tabell 1

Kontantstrømmodell basert på balanseposter

Dermed kan kontantstrøm i henhold til balansen defineres som differansen mellom kontantkonti ved slutten og begynnelsen av rapporteringsperioden

Under nominell monetær flyt betyr flyt uten å ta hensyn til inflasjon (i løpende priser). Under ekte penger flyt betyr flyt tatt i betraktning inflasjonsfaktoren. Den faktiske strømmen er alltid mindre enn den nominelle strømmen.

Det er reelle og nominelle diskonteringsrenter, som brukes avhengig av valgt kontantstrøm. Avhengigheten av disse prisene er som følger:

Hvis prisveksten i et land overstiger 10 %, da realrente Takstmenn anbefaler å beregne inntekt ved å bruke Fisher-formelen:

Rр=(Rн-i)/(1+i),

hvor Rр – reell diskonteringsrente (renset fra inflasjon);

Rн er den nominelle avkastningen som en investor krever på kapitalen sin.

i – inflasjonsvekst;

Hvis inflasjonsstigningen i prisene i landet ikke overstiger 10%, anbefaler takstmenn å beregne den reelle inntektsraten som: Rр=Rн-i.

Ved beregning gjeld monetær strøm (kontantstrøm for egenkapital) det forutsettes at foretaket betaler renter på lånte midler, med hvor mye foretakets overskudd ble redusert.

Bruk av modellen gjeldfrie kontanter strøm (kontantstrøm for all investert kapital), selskapets egen og lånte kapital er ikke konvensjonelt skilt, og den totale kontantstrømmen vurderes. På bakgrunn av dette legges rentebetalinger på gjeld, som tidligere ble trukket fra ved beregning av nettoresultat, til kontantstrømmen for egenkapital (tabell 2).

Tabell 2

Kontantstrømberegningsmodeller

Effektiv kontantstrømstyring innebærer å identifisere fire store blokker med prosedyrer:

Økonomisk syklusberegning;

Kontantstrømanalyse;

Planlegging og prognoser av kontantstrømmer;

Bestemme det optimale nivået av midler.

Et viktig poeng i kontantstyring er å bestemme varigheten av finanssyklusen, konkludert i tidsintervallet fra tidspunktet for anskaffelse av produksjonsressurser til øyeblikket for mottak av midler for de solgte varene.

Finanssyklusen i forhold til midler representerer tiden midler tas ut av sirkulasjon.

Varigheten av finanssyklusen beregnet med formelen

Hvor PFC– varigheten av finanssyklusen i dager;

POC– varigheten av driftssyklusen i dager;

FOC– tidspunkt for sirkulasjon av leverandørgjeld i dager;

WHO– tidspunkt for sirkulasjon av varelager i dager;

VOD– tidspunkt for fordringssirkulasjon i dager.

Beregningen kan gjøres på to måter:

For alle data om fordringer og gjeld;

Basert på data om fordringer og gjeld direkte knyttet til produksjonsprosessen.

Beregning av varigheten av finanssyklusen lar deg indikere måter å akselerere kontantomsetningen ved å vurdere påvirkningen av indikatorene som brukes til å bestemme varigheten av finanssyklusen. For eksempel kan finanssyklusen forkortes ved å akselerere produksjonsprosessen, kundefordringenes omsetning, og også ved å bremse leverandørgjeldsomsetningen.

Kontantstrømanalyse lar deg vurdere selskapets kontantstrøm. Hovedoppgaven med kontantstrømanalyse er å identifisere årsakene til mangelen (overskudd) av midler, samt å bestemme inntektskildene og bruksområdene deres. Når du analyserer strømmer for tre typer aktiviteter (hoved (nåværende eller drift), investeringer og finansiell), lar det deg bestemme hvilken type aktivitet som genererer kontanter og hvem som bruker dem. En slik analyse bidrar til å vurdere foretakets utsikter.

Hoveddokumentet for å analysere kontantstrømmer er "kontantstrømoppstillingen".

Analyse av kontantstrømmer gjør det mulig å trekke mer informerte konklusjoner om:

I hvilken grad og fra hvilke kilder midlene mottok ble mottatt, hva er bruksanvisningen;

Er foretakets egne midler tilstrekkelig for investeringsaktiviteter;

Er selskapet i stand til å betale sine nåværende forpliktelser?

©2015-2019 nettsted
Alle rettigheter tilhører deres forfattere. Dette nettstedet krever ikke forfatterskap, men tilbyr gratis bruk.
Opprettelsesdato for side: 2016-03-24

Økonomistyring: forelesningsnotater Ermasova Natalya Borisovna

Tema 2. Organisatorisk kontantstrømstyring

2.1. Essensen av kontantstrøm

Figurativt kan kontantstrøm representeres som det "finansielle sirkulasjonssystemet" til den økonomiske kroppen til et foretak. Effektivt organiserte kontantstrømmer til et foretak er det viktigste symptomet på dens "finansielle helse", en forutsetning for å oppnå høye endelige resultater av dens økonomiske aktiviteter som helhet.

Kontantstrømstyring er ikke bare overlevelsesstyring, men dynamisk kapitalstyring som tar hensyn til verdiendringer over tid. I sirkulasjonsprosessen endrer arbeidskapital uunngåelig sin funksjonelle form og blir som et resultat av salg av ferdige produkter til kontanter. Midler oppbevares i hovedsak på foretakets oppgjørskonto i bank, siden en betydelig del av oppgjørene mellom forretningsenheter skjer uten kontanter. Små kontantbeløp oppbevares i selskapets kasse. I tillegg kan kjøpers midler holdes i remburs og andre betalingsmåter til de utløper.

Dermed inkluderer kontantene som er regnskapsført i omløpsmidler: kasse, brukskonto, valutakonto, andre midler, samt kortsiktige finansielle investeringer.

Kontanter- dette er de mest likvide eiendelene, som i et visst beløp konstant må være tilstede i sammensetningen arbeidskapital, ellers vil selskapet bli erklært insolvent.

Kontantstyring utføres ved bruk av kontantstrømprognoser, d.v.s. mottak (inngang) og bruk (utgang) av midler. Å bestemme inn- og utstrømmer av kontanter under forhold med ustabilitet og inflasjon kan være svært vanskelig og ikke nøyaktig nok, spesielt for regnskapsåret.

Mengden av forventede kontantinntekter fra produktsalg er beregnet under hensyntagen til gjennomsnittlig løpetid for å betale regninger og salg på kreditt. Endringen i kundefordringer for den valgte perioden tas også i betraktning, noe som kan øke eller redusere kontantstrømmer. I tillegg bestemmes effekten av ikke-driftstransaksjoner og andre inntekter.

Samtidig er det spådd en utstrømning av midler, d.v.s. forventet betaling av fakturaer for mottatte varer (tjenester), hovedsakelig tilbakebetaling av leverandørgjeld. Innbetalinger til budsjett, skattemyndigheter, utbetaling av utbytte, renter, godtgjørelse til bedriftsansatte, mulige investeringer og andre utgifter er gitt.

Som et resultat bestemmes forskjellen mellom inn- og utstrømming av midler - netto kontantstrøm med pluss- eller minustegn. Hvis utløpsbeløpet er større, beregnes beløpet for kortsiktig finansiering i form av banklån eller annen inntekt for å sikre den forutsagte kontantstrømmen.

Prognosen for forventede inn- og utbetalinger er utarbeidet i form av analytiske tabeller fordelt på måned eller kvartal. Basert på mengden netto kontantstrømmer iverksettes nødvendige tiltak for å optimalisere kontantstyringen.

Analyse og styring av kontantstrøm gjør det mulig å bestemme dets optimale nivå, foretakets evne til å betale ned sine nåværende forpliktelser og gjennomføre investeringsaktiviteter. Effektiviteten til kontantstyring avgjør økonomisk tilstand selskaper og evne til raskt å tilpasse seg i tilfeller av uforutsette endringer i finansmarkedet.

Kontantstrømstyring er en del av finansforvaltningen og utføres innenfor rammen av finanspolitikken til foretaket, forstått som den generelle økonomiske ideologien som foretaket følger for å nå det generelle økonomiske målet for sin virksomhet. Målet med finanspolitikken er å bygge et effektivt økonomistyringssystem som sikrer oppnåelse av strategiske og taktiske mål for bedriften.

I virksomheten til enhver virksomhet er de tre viktigste økonomiske indikatorene:

1) inntekter fra salg;

2) fortjeneste;

3) kontantstrøm.

Settet med verdier til disse indikatorene og trender i endringene deres karakteriserer effektiviteten til bedriften og dens hovedproblemer.

La oss se på forskjellen mellom kontantstrøm og fortjeneste.

Inntekter - regnskapsmessig inntekt fra salg av produkter eller tjenester for en gitt periode, som reflekterer både monetære og ikke-monetære inntektsformer.

Fortjeneste - differansen mellom bokførte salgsinntekter og påløpte kostnader på solgte produkter.

Kontantstrøm - differansen mellom alle midler mottatt og betalt av et foretak for en viss periode.

Kontantstrøm Et foretak er et sett med kontantinntekter og -betalinger fordelt over tid generert av dets økonomiske aktiviteter.

Differansen mellom beløpet mottatt overskudd og kontantbeløpet er som følger:

– fortjeneste reflekterer kontanter og ikke-kontante inntekter registrert i en viss periode, som ikke sammenfaller med den faktiske mottak av kontanter;

– fortjeneste innregnes etter at salget er fullført, og ikke etter mottak av midler;

– ved beregning av fortjeneste innregnes produksjonskostnader etter salget, og ikke på betalingstidspunktet;

– kontantstrøm reflekterer bevegelsen av midler som ikke tas i betraktning ved beregning av overskudd: avskrivninger, kapitalutgifter, skatter, bøter, gjeldsbetalinger og netto gjeld, lånte og forskutterte midler.

Kontanter er den mest likvide delen av arbeidskapitalen. Dette er det som brukes til å betale alle forpliktelser. Kontantstrømstyring er nært knyttet til strategien for å øke markedsverdien til et selskap, siden markedsverdien til et selskap eller eiendel avhenger av hvor mye en investor er villig til å betale for det, som igjen avhenger av hvilke kontantstrømmer. og risikoer eiendelen eller selskapet vil medføre for investoren i fremtiden.

Således bestemmes markedsverdien til en eiendel eller et selskap av:

– kontantstrømmen som genereres av eiendelen eller selskapet i fremtiden;

– fordeling av denne kontantstrømmen over tid;

– risiko knyttet til generert kontantstrøm.

Finansielle ressurser knyttet til distribusjonssektoren er et viktig element i reproduksjonen og danner grunnlaget for virksomhetens material- og kontantstrømstyringssystem. De økonomiske ressursene til et foretak er i konstant bevegelse, som forvaltes innenfor rammen av økonomistyring. Kontantstrømmene til et foretak representerer på sin side bevegelsen (inn- og utstrømmer) av midler på oppgjørs-, valuta- og andre kontoer og ved foretakets kasse i løpet av dets forretningsaktiviteter, som samlet utgjør kontantomsetningen. I denne forbindelse er tempoet i den strategiske utviklingen og den finansielle stabiliteten til foretaket i stor grad bestemt av i hvilken grad inn- og utstrømmer av midler er synkronisert med hverandre i tid og i volum, siden et høyt nivå av slik synkronisering bidrar til akselerert implementering av utvalgte mål.

Den rasjonelle dannelsen av kontantstrømmer sikrer faktisk rytmen i bedriftens driftssyklus og veksten i produksjons- og salgsvolumer. Samtidig påvirker ethvert brudd på betalingsdisiplin negativt dannelsen av produksjonsreserver av råvarer og materialer, nivået på arbeidsproduktivitet, salg av ferdige produkter, bedriftens posisjon i markedet, etc. Selv for foretak som med suksess opererer i markedet og genererer tilstrekkelig overskudd, kan insolvens oppstå som følge av ubalanse mellom ulike typer kontantstrømmer over tid.

En viktig faktor for å akselerere omsetningen av en virksomhets kapital er kontantstrømstyring. Dette skjer på grunn av en reduksjon i varigheten av driftssyklusen, en mer økonomisk bruk av egne midler og en reduksjon i behovet for lånte kilder til midler. Følgelig avhenger effektiviteten til en virksomhet helt av organiseringen av et kontantstrømstyringssystem. Dette systemet er opprettet for å sikre implementeringen av kortsiktige og strategiske planer for bedriften, opprettholde soliditet og finansiell stabilitet, mer rasjonell bruk av sine eiendeler og finansieringskilder, samt minimere kostnadene ved finansiering av forretningsaktiviteter.

Fra boken Banking: a cheat sheet forfatter Shevchuk Denis Alexandrovich

Emne 12. Ansvarsstyring (LM) LM er aktiviteten til ulike divisjoner av banken, rettet mot: 1) å utvikle en utviklet innskuddsbase for banken; 2) å øke bankens egenkapital; 3) på veksten av bankinntekter; 4) rasjonalisering av bankens kundemasse pågår

Fra boken Regnskap og beskatning av verdipapirer og aksjer forfatter Ivanova Olga Vladimirovna

4. Trust management av verdipapirer og midler investert i verdipapirer 4.1. Lovregulering av tillitsforvaltning av eiendom I henhold til art. 1012 i den russiske føderasjonens sivile lov under en avtale om eiendomsforvaltning, en part

Fra boken Finans og kreditt forfatter Shevchuk Denis Alexandrovich

72. Betalingskalender - operasjonell kontantstrømstyringsplan Betalingskalenderen er beregnet på operasjonell planlegging, regnskap og kontroll av kontantstrømmen til et foretak. En økonomisjef (regnskapsfører) kan bruke den til å planlegge

Fra boken Logistikk: forelesningsnotater forfatter Shepeleva Anzhelika Yurievna

Emne 11. Forvaltning av arbeidskapital i foretak 74. Essensen og rollen til arbeidskapital, deres sirkulasjon, prinsipper for organisering Arbeidskapitalen til en bedrift er en økonomisk kategori der mange teoretiske og praktiske aspekter er sammenvevd. Mellom

Fra boken Økonomisk analyse forfatter Bocharov Vladimir Vladimirovich

Emne 12. Forvaltning av anleggsmidler til et foretak 82. Et foretaks anleggsmidler, deres egenskaper, sammensetning og kilder til dannelse Anleggsmidler er et verktøy som gir et foretak muligheten til å drive virksomhet ved å gjøre flere omsetninger av omløpsmidler

Fra boken Økonomistyring: Forelesningsnotater forfatter Ermasova Natalya Borisovna

Tema 17. Forvaltning av lånte midler til foretak

Fra boken MBA in Your Pocket: A Practical Guide to Developing Key Management Skills av Pearson Barry

Emne 5. LAGERBEHANDLING

Fra boken Økonomistyring er enkelt [Grunnkurs for ledere og nybegynnere] forfatter Gerasimenko Alexey

2.4. Kontantstrømoppstilling og bruken av den for å håndtere kontantstrømmer Kontantstrømoppstillingen inneholder informasjon om strømmen av kontantressurser (deres innbetalinger og utgifter for perioden), tatt i betraktning deres saldo ved begynnelsen og slutten av rapporteringsperioden

Fra boken Managing Financial and Commodity Flows at Trade Enterprises forfatter Neveshkina Elena

Tema 3. Arbeidskapitalstyring

Fra boken Grunnleggende om logistikk forfatter Levkin Grigory Grigorievich

5.2. Typer investeringsprosjekter med relevante monetære

Fra boken The Network Advantage [Hvordan få mest mulig ut av allianser og partnerskap] forfatter Shipilov Andrey

Emne 8. Bedriftsrisikostyring 8.1. Essensen av risikostyring Dynamikken i variasjonen i forholdene bedrifter opererer under åpner mange muligheter for dem, men forårsaker samtidig en rekke komplekse og mangfoldige problemer som ikke kan løses med tradisjonelle

Fra forfatterens bok

Kontantstyring Når kreditorer ikke betales innen rimelig tid, oppnevnes vikar eller mottaker. På dette tidspunktet kan selskapet allerede ha tjent et lite overskudd for inneværende måned, eller dets eiere følte seg sikre på at

Fra forfatterens bok

Kontantstyring (kortsiktig finansiell planlegging) Så langsiktig planlegging lar oss bestemme den nødvendige finansieringsmengden for selskapet. Men i praksis, for å sikre tilstrekkelig finansiering, vil vi også måtte ta hensyn

Fra forfatterens bok

Kapittel 12. Styring av finansstrømmer i handelsforetak Vi undersøkte hva overskuddet til et foretak består av, hvilke utgifter som er nødvendige i prosessen med økonomisk aktivitet, samt hovedretningene for å redusere skattetrykket og

Fra forfatterens bok

Emne 26 Lagerstyring ved hjelp av ABC-klassifisering Teoretiske forklaringer for å løse problemet Ideen med ABC-klassifisering er å velge det mest betydningsfulle fra synspunktet til det utpekte målet fra hele settet med objekter av samme type. Gjenstander som f.eks

Fra forfatterens bok

Håndtere informasjonsflyt Den første oppgaven med å realisere fordelene med nettverket er å ta vare på bedriftens interne kommunikasjon. Selv om vi skildrer en organisasjon i én sirkel i tegningene våre, kan selskaper som Philips, Intel, Samsung, Sony og andre selskaper

Foretakets økonomiske aktiviteter er knyttet til gjennomføringen av finansielle transaksjoner. Kontantstrømstyring er en av økonomistyringens viktigste oppgaver. For å sikre selskapets soliditet og oppfylle alle økonomiske forpliktelser, er rasjonell fordeling og styring av kontantstrømmene i organisasjonen nødvendig.

Bedriftens kontantstrømstyring er basert på prinsippene:

• effektivitet;
• likviditet;
• balansere;
• pålitelighet.

Effektivitetsprinsippet må implementeres i styringen av selskapets kontantstrømmer gjennom finansiell plassering av midlertidig frie midler. Hvis et selskap regelmessig genererer en stor mengde kontantbeholdninger, så er faktisk disse saldoene, som en eiendel, ineffektive, fordi genererer ikke inntekter før de brukes i driftsaktiviteter.

Likviditetsprinsippet er å håndtere kontantgap (midlertidig kontantmangel) når negativ kontantstrøm synkroniseres med positiv kontantstrøm i en viss tidsperiode.

Balanseprinsippet innebærer balanse i typer, beløp, tidsperioder og andre vesentlige egenskaper (se klassifisering nedenfor). Å sikre finansiell balanse og overskudd ved å optimalisere volumet av kontantinntekter og utgifter er hovedmålet med å administrere en organisasjons kontantstrømmer.

Prinsippet om pålitelighet krever tilstedeværelsen av et visst informasjonsgrunnlag for styring av kontantstrømmer, samt standardisering av tilnærminger til kontantregnskap.

Implementeringen av disse prinsippene er overlatt til statskassen, hvis oppgaver for å administrere kontantstrømmene i foretaket inkluderer:

• økning i omsetning av midler;
• redusere antall og volum av kontantgap;
• styring av kontantstrømmer knyttet til ulike typer aktiviteter - driftsaktiviteter, finansielle aktiviteter og investeringsaktiviteter;
• øke effektiviteten ved bruk av tilgjengelige økonomiske ressurser mv.

Figur 1. Balansert kontantstrøm ved å bruke eksempelet på programvareproduktet "WA: Financier".

Kontantstrømklassifisering

Organiseringen av treasury-arbeidet begynner med klassifisering av kontantstrømmer, som må tilpasses regnskapssystemet. En slik prosess kan utføres i henhold til en rekke egenskaper.

Skilt	Kontantstrøm
Prosesstjenesteskala	Bedrifter Strukturell enhet Separat forretningstransaksjon
Type aktivitet	Total kontantstrøm Aktuelle aktiviteter Investering Finansiell
Bevegelsesretning	Innkommende Utgående
Skjema	Kontantløst Flekk
Omfang av sirkulasjon	Utvendig Interiør
Varighet	Kort Langsiktig
Tilstrekkelighet	Overskudd Optimal Knapp
Type valuta	I nasjonal valuta I utenlandsk valuta
Forutsigbarhet	Planlagt Uplanlagt
Kontinuitet	Regelmessig Diskret
Stabilitet	Regelmessig med jevne mellomrom Regelmessig med ujevne mellomrom
Karakter	Nåværende Framtid

Kontantstrømstyring av en bedrift er forbundet med implementeringen av tre stadier:

• planlegging av bedriftens kontantstrømmer (mottak og betalinger);
• regnskap og kontroll av bevegelsen av midler i samsvar med planleggingsposter;
• analyse av bevegelsen av midler og avvik fra faktiske indikatorer fra planlagte (ved hjelp av ulike metoder).

Kontantstrømplanlegging

På det foreløpige planleggingsstadiet formulerer foretak et kontantstrømbudsjett (CFB), i samsvar med hvilke finansielle transaksjoner utføres. Avhengig av typen virksomhet til selskapet, kan listen over elementer som er inkludert i BDDS være forskjellig. Hver bedrift har sin egen modell, så det er nødvendig med en mekanisme som vil tillate høykvalitets styring av kontantstrømmene til en kommersiell organisasjon.

Kontantstrømbudsjettet kan utarbeides separat for hvert økonomisk ansvarssentral (FRC) og/eller juridisk enhet, del av en gruppe selskaper, og deretter konsolidert til et felles dokument. I tillegg kan ulike planleggingsscenarier, valutaer benyttes, ulike indikatorer kan beregnes osv. Nedenfor er et eksempel på et konsolidert kontantstrømbudsjett og en sammenligning av to planleggingsscenarier: kvartalsvis (etter måned) og årlig (etter kvartal). Budsjettet er satt sammen i form av dokumentvaluta, administrasjonsregnskapsvaluta, som i dette tilfellet sammenfaller, og scenariovaluta. I tillegg ble avviket til ett scenario fra et annet beregnet i absolutte tall og i prosent.

Figur 2. Dannelse av en konsolidert BDDS ved å bruke eksempelet på programvareproduktet "WA: Financier".

På stadiet av operasjonell kontantstrømplanlegging er et annet praktisk verktøy betalingskalenderen. Betalingskalenderen er en samling av forespørsler om forbruksmidler og planlagte kontantkvitteringer. Betalingskalenderen er vanligvis satt sammen med detaljer ned til stedene hvor midlene er lagret - bankkontoer og firmakasse. Når du setter sammen en betalingskalender, sjekkes dens gjennomførbarhet automatisk - tilstrekkeligheten av midler på stedene der de er lagret - og kontantgap bestemmes.

Regnskap og kontroll av bevegelse av midler i henhold til planposter

Regnskap og kontroll utføres på stadiet av operasjonell planlegging, når driftsplandokumenter genereres og avtales innenfor budsjettet, for eksempel forespørsler om utgifter til midler, planlagte kontantinntekter og deretter utført i samsvar med budsjettrammer.

Figur 3. Søknad om kontantutgifter ved bruk av eksempelet på programvareproduktet "WA: Financier".

Et viktig poeng er muligheten til raskt å godkjenne driftsplandokumenter for å registrere og kontrollere kontantstrømmer i sanntid.

Fondsstrømanalyse

Kontantstrømanalyse kan utføres ved å sammenligne plan og faktiske, ulike scenarier, beregne ulike avvik og indikatorer, for eksempel planlagt netto kontantstrøm og faktisk kontantstrøm.

Automatisert kontantstrømstyringssystem

Den effektive driften av statskassen under moderne forhold avhenger av bruken av ulike metoder for kontantstrømstyring og implementering av høyteknologiske informasjonssystemer.

Et automatisert kontantstrømstyringssystem bør gi:

• implementering av støtte for dokumentgodkjenningsprosedyrer (kontantstrømbudsjetter, forespørsler om kontantutgifter, etc.);
• opprettelse av elektroniske dokumenter for kontantregnskap (for eksempel utgiftsforespørsler, betalingsordrer);
• generering av rapportering nødvendig for å kontrollere utførelsen av betalinger, overholdelse av betalingssystemforskrifter, kontantstrømbudsjetter;
• muligheten til å konfigurere avansert analyse, som er nødvendig for analyse i et spesifikt selskap;
• dannelse av en betalingskalender;
• differensiering av tilgangsrettigheter til finansiell informasjon for ulike brukere i henhold til deres rolle i selskapet.

Automatisering av administrasjonsprosesser ved hjelp av programvareløsningen "WA: Financier" oppfyller alle kravene ovenfor. Løsningen bidrar til å effektivt styre kontantstrømmer i alle tre stadier: planlegging, inn- og utbetalinger, regnskap og kontroll av kontantstrømmer, analyse av kontantstrømmer vha. ulike typer rapporter. Løsningen gir fleksible analysefunksjoner, siden den har omfattende programvarefunksjonalitet og en kontantstrømstyringsmetodikk basert på beste praksis brukt i store og små bedrifter i Moskva og andre regioner i Russland.

Implementeringen av "WA: Financier" lar en organisasjon bruke en universell mekanisme, som øker effektiviteten til ikke bare kontantstrømstyring, men også andre områder av økonomistyring, som budsjettering, administrasjonsregnskap og kontraktsstyring.

Bedrifts kontantstrømstyring

Enterprise cash flow management prosess

Kontantstrømstyring er en av hovedaktivitetene til selskapet. Kontantstrømstyring inkluderer å beregne tidspunktet for kontantsirkulasjonen (finansiell syklus), analysere kontantstrømmen, forutse den, bestemme det optimale kontantnivået, utarbeide kontantbudsjetter, etc.

Kontantstrømstyring av enhver forretningsorganisasjon er viktig integrert del generelt system for styring av sine finansielle aktiviteter.

Kontantstrømstyring lar deg løse ulike problemer med økonomisk styring og er underordnet hovedmålet.

Hovedmålet med kontantstrømstyring er å sikre den økonomiske balansen til foretaket under utviklingen ved å balansere volumet av kontantinntekter og utgifter og deres synkronisering over tid.

Kontantstrømstyring innebærer å analysere disse strømmene, regnskapsføre kontantstrømmer og utvikle en kontantstrømplan. I verdenspraksis omtales kontantstrømmer som "kontantstrøm".

Kontantstrømstyringsprosess Foretaket er basert på visse prinsipper, hvorav de viktigste er:

1. Prinsippet om informasjonspålitelighet. Som ethvert styringssystem må kontantstrømstyring være utstyrt med nødvendig informasjonsgrunnlag. Informasjonskilden for å analysere kontantstrømmer er for det første kontantstrømoppstillingen (tidligere skjema 4 i balansen), selve balansen, resultatregnskapet og vedlegg til balansen.

2. Prinsippet om å sikre balanse. Enterprise cash flow management omhandler mange typer og varianter av bedriftens kontantstrømmer. Deres underordning til felles ledelsesmål og -mål krever å sikre en balanse mellom foretakets kontantstrømmer etter type, volum, tidsintervaller og andre vesentlige egenskaper. Implementeringen av dette prinsippet er forbundet med optimalisering av foretakets kontantstrømmer i prosessen med å administrere dem.

3. Prinsippet om å sikre effektivitet. Kontantstrømmer er preget av betydelige ujevnheter i mottak og bruk av midler over individuelle tidsintervaller, noe som fører til dannelse av volumer av midlertidig frie midler. I hovedsak er disse midlertidig frie kontantsaldoene i karakter av uproduktive eiendeler (inntil de brukes i den økonomiske prosessen), som mister sin verdi over tid, fra inflasjon og av andre grunner. Implementeringen av prinsippet om effektivitet i prosessen med å administrere kontantstrømmer er å sikre effektiv bruk gjennom finansielle investeringer av foretaket.

4. Prinsippet om å sikre likviditet. Den høye ujevnheten i visse typer kontantstrømmer gir opphav til en midlertidig mangel på midler, noe som påvirker soliditetsnivået negativt. I prosessen med å styre kontantstrømmene er det derfor nødvendig å sikre et tilstrekkelig likviditetsnivå gjennom hele perioden. Implementeringen av dette prinsippet sikres ved hensiktsmessig synkronisering av positive og negative kontantstrømmer i sammenheng med hvert tidsintervall i den aktuelle perioden.

Under hensyntagen til de vurderte prinsippene, organiseres en spesifikk prosess for styring av kontantstrømmene til et foretak.

Kontantstrømstyringssystem

Hvis formålet med ledelsen er kontantstrømmene til foretaket knyttet til gjennomføringen av ulike økonomiske og finansielle transaksjoner, er gjenstand for ledelse den finansielle tjenesten, hvis sammensetning og antall avhenger av størrelsen, strukturen til foretaket, antall operasjoner, aktivitetsområder og andre faktorer:

1. i små bedrifter kombinerer regnskapssjefen ofte funksjonene til lederen for økonomi- og planavdelingen;

2. i midten - avdelinger for regnskap, økonomisk planlegging og operasjonell ledelse er fremhevet;

3. i store selskaper er strukturen til finanstjenesten betydelig utvidet - under den generelle ledelsen av finansdirektøren er regnskapsavdelingen, finansiell planlegging og operasjonell ledelsesavdelinger, samt analytisk avdeling, verdipapir- og valutaavdeling.

Når det gjelder elementer i et kontantstrømstyringssystem, så bør disse inkludere finansielle metoder og instrumenter, regulatoriske, informasjon og programvare:

· blant økonomiske metoder som har en direkte innvirkning på organisasjonen, dynamikken og strukturen til foretakets kontantstrømmer, kan vi fremheve systemet med oppgjør med debitorer og kreditorer; forhold til grunnleggere (aksjonærer), motparter, offentlige etater; utlån; finansiering; fond dannelse; investering; forsikring; skatt; factoring, etc.;

· finansielle instrumenter kombinerer penger, lån, skatter, betalingsformer, investeringer, priser, veksler og andre aksjemarkedsinstrumenter, avskrivningssatser, utbytte, innskudd og andre instrumenter, hvis sammensetning bestemmes av særegenhetene ved organiseringen av finanser i bedriften;

· Juridisk og regulatorisk støtte til et foretak består av et system av statlige lov- og reguleringshandlinger, etablerte normer og standarder, charteret til en økonomisk enhet, interne ordrer og forskrifter og et kontraktsmessig rammeverk.

Under moderne forhold er en nødvendig betingelse for suksess i bedriften rettidig mottak av informasjon og et raskt svar på den, derfor er en viktig del av styringen av en bedrifts kontantstrømmer konsernintern rapportering.

Dermed er kontantstrømstyringssystemet i en bedrift et sett med metoder, verktøy og spesifikke teknikker for målrettet, kontinuerlig påvirkning fra finanstjenesten til foretaket på kontantstrømmen for å nå det fastsatte målet.

Bedriftens kontantstrømplanlegging