Дмитрий петров прогноз курса доллара. Лучший прогнозист Bloomberg предсказал рублю крепкое будущее. Факторы против рубля, но это слабые факторы

Петров считает, что в ближайшие три месяца доллар подешевеет с 74 до 67 рублей при условии, что цены на нефть будут находиться на уровне $35-40 за баррель. К концу года доллар достигнет отметки в 65 рублей. Средний курс доллара в 2016 году составит 69 рублей, считает аналитик.

Согласно прогнозу Петрова, рубль будет укрепляться на фоне притока средств в подешевевшие активы, а также за счет того, что население будет проявлять меньший интерес к доллару как средству накопления капитала. Кроме того, по словам эксперта, потребность в американской валюте снизится и у представителей бизнеса в связи с тем, что объемы выплат по внешнему долгу сократятся вдвое.

Российская валюта, считает Петров, в текущем году будет привлекательным, хотя и рисковым активом для инвесторов. «Фактор спроса действительно изменился. Перспектива тренда меняется в сторону укрепления рубля с текущих уровней», - подчеркнул эксперт.

Между тем, Barclays в начале января понизил прогноз по курсу рубля на I квартал до 76 рублей за доллар. Ранее банк прогнозировал курс в 71 рубль за доллар в I квартале. К концу 2016 года курс понизится до 78 рублей за доллар, прогнозирует банк.

Экономисты Альфа-Банка ожидают, что курс в I квартале 2016 года упадет до 80 рублей за доллар.

Также стоит отметить, что большинство экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, ждет ослабления российской валюты до отметки 90 рублей за доллар.

Напомним, что в последние дни 2015 года рубль дважды обновлял исторические минимумы. На 31 декабря ЦБ установил курс американской валюты на уровне 72,8827 рубля, что является максимумом с деноминации 1998 года.

Ранее, 25 декабря, глава Сбербанка Герман Греф заявил, что в 2016 году стоимость рубля будет падать вслед за дешевеющей нефтью.

За несколько дней до этого председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отметила, что волатильность национальной валюты снижается. По ее словам, плавающий режим курсообразования наилучшим образом подходит для экономики России в текущих условиях.

В то же время глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил: основной проблемой для российской экономики является не высокий или низкий курс валют, а то, что он сильно колеблется. Улюкаев напомнил, что 2015 год начался с курса чуть выше 60 рублей за доллар, в середине года он упал почти до 40 рублей, а сейчас вернулся к 70 рублям. Бизнес не может приспособиться к такой большой волатильности, заявил Улюкаев.

Миллиардер Алишер Усманов, основавший USM Holdings, в свою очередь, в конце декабря заявил, что следующий год не будет легче этого, а, возможно, окажется даже сложнее – ценовой тренд не позволяет надеяться на то, что произойдет резкий отскок вверх. Нужно учиться жить в новых экономических реалиях, призывает бизнесмен.

В понедельник, 11 января, стоимость нефти марки Brent находится в отрицательной динамике. К 10:26 мск она снижалась на 1,64% – до $33 за баррель. Более ощутимо сегодня дешевеет нефть марки WTI, стоимость которой к указанному времени снижалась на 2,43% – до $32,36 за бочку.

Минимумов с 2004 года цена на нефть достигла еще на прошлой неделе, когда марка Brent потеряла более 4% стоимости и обвалилась в цене ниже $33. Виной тому стала денежная политика Китая (крупнейшего после США потребителя нефти, формирующего спрос на нее) - Народный банк Китая за минувшую неделю ослабил курс юаня к доллару более чем на 1,5%, что стало крупнейшим изменением курса данной валюты с дефляции в августе, которая потрясла мировые фондовые рынки.

Несмотря на продолжающееся снижение нефтяных цен Банк России с 12 января повысил официальный курс доллара США на 3,02 рубля, до 75,9507 рубля. Официальный курс евро прибавил 3,17 рубля и с завтрашнего дня составит 82,8090 рубля.

- Почему ваши прогнозы точнее, чем у других прогнозистов?

В любом прогнозе есть два аспекта - фундаментальные факторы и факторы психологические, то есть настроения участников рынка, их ощущение того, насколько рынок находится в спокойном состоянии или в панике, в какой стадии цикла он находится и т.д. Фундаментальные модели у большинства аналитиков, которые занимаются прогнозами по рублю, примерно одинаковые.

- То есть различия в прогнозах в основном объясняются интерпретацией настроений инвесторов?

Да, каждый делает свои выводы после общения с участниками рынка. Половину рабочего времени я провожу именно в разговорах с инвесторами со всего мира, и впечатления от этого общения, их мысли о том, что будет с рублем, негативное или позитивное отношение к этой валюте существенно влияет на мои прогнозы. Простого технического позиционирования недостаточно, оно не учитывает, например, циклов паники. Поэтому можно говорить, что моя работа заключается в том, чтобы корректировать фундаментальные расчеты на настроения рыночных игроков.

За первые торговые дни этого года рубль обесценился по отношению к доллару уже на 4%. Можно говорить, что мы находимся на стадии распродажи рубля из-за ожиданий снижения цен на нефть?

Это довольно интересный момент, мы входим в фазу страха, не совсем обоснованных панических настроений относительно рубля. Ситуация, конечно, несопоставима с тем, что было в конце 2014 года, но на такую тенденцию указывает позиционирование инвесторов на рынке, опасения которых не всегда приводят к правильным оценкам ситуации. Такое настроение, кстати, связано не только с рублем, большая паника есть по отношению к Китаю, хотя мы считаем, что проблемы, которые есть на китайском фондовом рынке, не отражают проблем экономики. Цены на нефть, которые сейчас находятся на очень низких уровнях, тоже скорее объясняются спекулятивным давлением, чем фундаментальными факторами. Тот избыток нефти, который есть на рынке, не так критичен и вовсе не делает логичной цену в $30 за баррель. Все эти внешние факторы оказывают давление на рубль, но при этом рынок не до конца оценил влияние внутренних факторов, которые на самом деле оказывают рублю поддержку.

- Что вы имеете в виду под внутренними факторами? Это политика Центрального банка?

В том числе. Довольно жесткая и осторожная политика Банка России оказывает рублю определенную поддержку, без нее ситуация была бы более негативной. Другой важный фактор - это изменения бюджета, которые сейчас рассматриваются. Это очень интересует инвесторов. Все понимают, что самым простым способом сбалансировать бюджет была бы девальвация рубля, но в последние 2-3 месяца мы видели, что дискуссия идет скорее о сокращении расходов. Это сильный сигнал, что идет структурный правильный подход к решению бюджетных проблем, и если Министерство финансов настоит на этом варианте, произойдет достаточно серьезная переоценка рубля в позитивную сторону. Наконец, мы видим изменение поведения населения, которое часто было расшатывающим участником валютного рынка при резких скачках курсов. Сейчас оно перестало остро реагировать на них.

Чем это объясняется? И нет ли вероятности того, что вслед за паникой среди профессиональных инвесторов россияне бросятся покупать доллары?

Такой риск есть всегда. Но мы видели, что во время последних резких колебаний паники среди населения не было. Во-первых, есть определенное привыкание и к такой волатильности, и к новым уровням. Во-вторых, люди, у которых были сбережения и которые хотели перевести их в валюту, скорее всего, это уже сделали. К тому же мы видим сильное падение реальных доходов населения, то есть свободных денег на покупку долларов у россиян сейчас значительно меньше. Таким образом, баланс факторов говорит о том, что, вероятнее всего, паники среди населения не будет. Более того, мы видим, что уменьшается и спрос на валюту со стороны корпораций. Учитывая положительное сальдо текущего баланса, которое сохраняется несмотря на падение цен на нефть из-за сжатия импорта, и уменьшение оттока капитала, можно ждать стабилизации валюты. В целом сейчас мы приходим к новым, пока не до конца осознанным структурным изменениям в формировании динамики рубля.

- То есть курс рубля будет постепенно отвязываться от цен на нефть?

Корреляция рубля к нефти, которая была очень высока в прошлом году, наверно, в первую очередь была обоснована ожиданиями инвесторов. Когда падала цена на нефть, игроки, которым нужно было закупать доллары для выплаты внешних долгов или других целей, пытались это сделать заранее. Сейчас такое поведение встречается реже. И если будут сделаны правильные шаги в бюджетной политике, корреляция существенно снизится.

- А какой у вас прогноз по рублю на 2016 год?

Я жду укрепления рубля. К концу первого квартала мы ждем стабилизации цен на нефть в диапазоне $35–40 за баррель. Это должно изменить настроение инвесторов, и рубль может укрепиться до 66–68 руб./долл. При этом вряд ли рубль в течение 2016 года будет существенно крепче этих уровней: мы считаем, что при укреплении рубля до 60 руб./долл. с нефтью около $40 за баррель можно ждать интервенций Центрального банка, который снова начнет аккумулировать резервы.

Беседовала Сирануш ШАРОЯН

Аналитик Nomura International Plc. Дмитрий Петров, признанный в прошлом году наиболее точным прогнозистом курса рубля по версии агентства Bloomberg, ожидает, что в первом квартале 2016 года российская валюта укрепит свои позиции. Курс доллара, по оценке Петрова, за счет роста цен на нефть опустится до 67-70 рублей, сообщает Bloomberg.

После того как в 2015 году рубль пережил 20-процентное падение, а на прошлой неделе достиг рекордно низкой отметки (75,74), худшее позади, утверждает Петров. Следующие три месяца, по прогнозам аналитика, доллар будет держаться на отметке 67 рублей, а к концу года курс понизится до 65 рублей. Большую часть года курс доллара будет составлять 69 рублей. Рубль укрепится за счет роста цен на нефть, которая может подорожать до 35-40 долларов за баррель, уверяет эксперт.

«Мы считаем, что приближаемся ко дну в паре доллар - рубль, и склонны рассмотреть возможность покупки рубля в ближайшие недели », - сообщил Петров Bloomberg. По оценке эксперта, это «очень привлекательная возможность в 2016 году ».

Согласно прогнозам других наблюдателей за рынком, включая Barclays Plc, перспективы для рубля весьма туманны, так как экономика страны пытается оправиться от рецессии, в то время как цена на нефть достигла минимума за почти 12 лет, а экономический рост крупнейшего торгового партнера России, Китая, замедлился. По прогнозам Barclays, в первом квартале 2016 года доллар будет стоить 76 рублей, а под конец года вырастет до 78.

• 03:00

  Компания Apple презентовала беспроводные наушники AirPods Pro в новом дизайне и с функцией активного подавления шума, которые поступят в продажу в России на следующей неделе.

• 03:00

  Нападающий «Краснодара» Магомед-Шапи Сулейманов прокомментировал информацию о том, что его возраст переписан.

• 03:00

  Музыкальный критик Александр Волков в беседе с Nation News рассказал о причинах популярности группы Metallica.

• 03:00

  Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявил, что правительство внесёт в британский парламент новый, краткий законопроект о проведении внеочередных выборов 12 декабря.

• 03:00

  Нападающий «Краснодара» Иван Игнатьев прокомментировал слухи о том, что летом мог перейти в петербургский футбольный клуб «Зенит».

• 03:00

  Глава Пентагона Марк Эспер заявил, что американские военнослужащие продолжат защищать нефтяные месторождения в Сирии и ответят на любые попытки других сторон взять над ними контроль.

• 03:00

  В Крыму объявлено штормовое предупреждение. На неделе в республике прогнозируют резкое изменение погоды. Об этом сообщает РИА Новости Крым со ссылкой на региональное ГУ МЧС России.

• 03:00

  Нападающий «Краснодара» Магомед-Шапи Сулейманов сравнил нападающего испанской «Барселоны» Лионеля Месси и чемпиона Абсолютного бойцовского чемпионата (UFC) в лёгком весе россиянина Хабиба Нурмагомедова.

• 03:00

  Палата общин парламента Великобритании отклонила предложение премьер-министра страны Бориса Джонсона о проведении внеочередных парламентских выборов 12 декабря.

• 03:00

  Вице-президент Российского союза туриндустрии (РСТ) Ольга Санаева прокомментировала RT возможное появление в Турции в 2020 году «налога на проживание» в отелях.

• 03:00

  Американский продюсер Роберт Эванс, работавший над фильмами «Крёстный отец» и «Китайский квартал», скончался в возрасте 89 лет. Об этом сообщает Associated Press со ссылкой на его представителя.

• 03:00

  Вратарь «Краснодара» Матвей Сафонов признался, что к нему проявлял интерес итальянский футбольный клуб «Фиорентина».

• 03:00

  В Пентагоне пообещали в ближайшее время представить фото- и видеодоказательства ликвидации главаря террористической группировки «Исламское государство»* Абу Бакра аль-Багдади в ходе спецоперации США в сирийском Идлибе.

• 03:00

  Казанский «Ак Барс» одержал победу над хабаровским «Амуром» в матче регулярного чемпионата Континентальной хоккейной лиги (КХЛ).

• 03:00

  Петербургский СКА в серии буллитов оказался сильнее череповецкой «Северстали» в матче регулярного чемпионата Континентальной хоккейной лиги (КХЛ).

• 03:00

  Бывший российский хоккеист Андрей Назаров, который с 1993 по 2005 год выступал в Национальной хоккейной лиге (НХЛ), прокомментировал информацию об американском гражданстве нападающего сборной России и «Питтсбург Пингвинз» Евгения Малкина.

• 03:00

  Первый заместитель председателя комитета Совета Федерации по международным делам Владимир Джабаров прокомментировал RT заявление депутата Верховной рады Вадима Рабиновича о риске возвращения фашизма на Украину.

• 03:00

  Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон направил президенту Евросовета Дональду Туску письмо, в котором подтвердил согласие с решением Евросоюза перенести брексит до 31 января 2020 года.

• 03:00

  Спортивный консультант Red Bull Хельмут Марко, заявивший ранее, что в следующем сезоне российский гонщик Toro Rosso Даниил Квят не является кандидатом в основную команду, опроверг свои же слова.

• 03:00

  Представители международной коалиции по борьбе с террористической организацией «Исламское государство»* проведут совещание в Вашингтоне 14 ноября.

• 03:00

  Тренер сборной России по лыжным гонкам Маркус Крамер заявил, что Юлию Белорукову и Елену Соболеву, которые пропустят сезон из-за беременности, заменят другие талантливые спортсменки.

• 03:00

  Депутат Верховной рады Вадим Рабинович в ходе торжеств к годовщине освобождения Украины от немецко-фашистских захватчиков отметил, что существует риск того, что в страну вернулся фашизм.

• 03:00

  Американский президент Дональд Трамп оговорился и назвал украинского коллегу Владимира Зеленского «новым президентом России». На оговорку лидера США обратили внимание пользователи соцсетей.

• 03:00

  Нападающий туринского «Ювентуса» и сборной Португалии по футболу Криштиану Роналду признался, что если бы у него была возможность, то он бы принимал участие только в важных матчах.

• 03:00

  Руководитель организации «Трезвая Россия» Султан Хамзаев в беседе с телеканалом «360» оценил предложение разработать поправки об ужесточении ответственности за пропаганду наркотиков в интернете.

• 03:00

  Руководитель Центра британских исследований Института Европы РАН Елена Ананьева в беседе с НСН прокомментировала ситуацию вокруг брексита.

• 03:00

  Президент Чили Себастьян Пиньера сменил восемь глав министерств на фоне продолжающихся в течение двух недель акций протестов в стране.

• 03:00

  В Московской области выделили 18,9 млрд рублей на реализацию национального проекта «Демография», сообщает телеканал «360».

• 03:00

  Международный конгресс «История самбо» пройдёт 6-8 ноября в Национальном исследовательском университете «МЭИ», сообщает интернет-издание argumenti.ru.

• 03:00

  Глава Якутии Айсен Николаев и гендиректор Фонда защиты прав дольщиков Олег Говорун заключили соглашение, посвящённое софинансированию завершения ряда проблемных домов в регионе. Об этом сообщает «Газета.Ru» со ссылкой на пресс-службу республиканского правительства.

• 03:00

  Диетолог Елена Соломатина в беседе с «Вечерней Москвой» рассказала о самых вредных сочетаниях продуктов.

• 03:00

  Пользователи виртуальной транспортной карты «Стрелка» смогут оплачивать проезд на общественном транспорте Московской области с помощью мобильных устройств, сообщает телеканал «360» со ссылкой на пресс-службу регионального министерства транспорта и дорожной инфраструктуры.

• 03:00

  Нападающий сборной России по хоккею и «Питтсбург Пингвинз» Евгений Малкин подтвердил наличие у себя американского гражданства.

• 03:00

  На Южном берегу Крыма временно ограничена рыбалка, передаёт РИА Новости Крым со ссылкой на пресс-службу Пограничного управления ФСБ России по республике.

• 03:00

  В Ассоциации туроператоров России заявили, что в 2020 году в туристической отрасли Турции может появиться новый налог, который затронет все объекты размещения, в том числе отели.

• 03:00

  Малые ракетные корабли «Углич» и «Великий Устюг» прибыли в пункт базирования надводных кораблей Каспийской флотилии в Астраханской области, сообщает телеканал «Звезда».

• 03:00

  Выставка «Воронцовы и Италия» откроется 31 октября в Алупкинском музее-заповеднике, сообщает «Крыминформ».Роналду рассказал о своей ближайшей цели в карьере

  Нападающий туринского «Ювентуса» и сборной Португалии по футболу Криштиану Роналду назвал свою цель на ближайшие годы в карьере.

• 03:00

  Российский художник Николай Касаткин, чьи картины хранятся в американском Зиммерли-музее, Третьяковской галерее, Пушкинском музее и других культурных учреждениях, скончался на 88-м году жизни.

• 03:00

  Председатель комитета Госдумы по энергетике Павел Завальный, комментируя RT завершение в Брюсселе трёхсторонних консультаций России, Евросоюза и Украины по транзиту газа, отметил, что самый главный вывод заключается в том, что стороны настроены на решение вопроса.

• 03:00

  Законным представителем семилетней Аиши Ажиговой из Ингушетии, которую, предположительно, избила тётя, вместо ингушского омбудсмена Заремы Чахкиевой стала мать девочки. Об этом сообщила уполномоченный по правам ребёнка в России Анна Кузнецова.

• 03:00

  Президент Союза биатлонистов Сербии Велимир Вукадин заявил, что исполком Международного союза биатлонистов (IBU) отказал бывшей российской биатлонистке Екатерине Аввакумовой в выступлении за сборную Сербии.

  Столтенберг призвал Белоруссию не беспокоиться из-за учений НАТО

  Генеральный секретарь НАТО Йенс Столтенберг заявил, что не видит причин для беспокойства Белоруссии в связи с учениями Североатлантического альянса возле её границ.

Р. КАРИМОВ: В студии Дмитрий Петров, экономист по России и СНГ компании Nomura, автор самых точных прогнозов по курсу рубля в рейтинге Bloomberg. Здравствуйте.

Д. ПЕТРОВ: Здравствуйте.

Р. КАРИМОВ: Вы гордитесь? Сейчас всё чаще СМИ называют Вас автором самых точных прогнозов. Насколько Вам приятно?

Д. ПЕТРОВ: Прогнозы по валюте — довольно неопределённые, присутствует большая погрешность, и приятно, когда её меньше, чем у других. Но это не означает, что нужно работать меньше. Работать надо ещё больше.

Р. КАРИМОВ: Банк России сегодня на заседании совета директоров оставил ключевую ставку на уровне 11% годовых. Как Вы считаете, это надолго? И по какой причине они оставляют?

Д. ПЕТРОВ: Решение было ожидаемо рынками. Надолго или нет, сказать сложно. Есть довольно большая неопределённость. Банк России дал сигнал о том, что ставки не будут понижаться в ближайшее время. В зависимости от того, какой будет эффект от инфляционного шока по валюте в ближайшие 4-5 месяцев, ставки могут начать понижаться к июлю. Может быть, к сентябрю. Пока волатильность большая, есть риски, что она может повыситься.

Р. КАРИМОВ: Ещё с лета раза три финансовый регулятор обещал пересмотреть и постепенно снизить ключевую ставку. А что будет, если регулятор снизит ставку?

Д. ПЕТРОВ: В зависимости от того, когда он её снизит. Если сейчас, то это было бы довольно негативно, поскольку рынки очень пристально следят за сигналами Центробанка и любыми движениями, которые бы говорили об ослаблении валюты. В такой ситуации удерживание ставки помогает контролировать ожидания в плане ослабления курса и ожидания понижения инфляции. Если ставка будет понижаться в июле-сентябре, то это будет оцениваться довольно позитивно.

Р. КАРИМОВ: А насколько правильно сейчас власти выправляют ситуацию, на Ваш взгляд?

Д. ПЕТРОВ: В общем, Центробанк и министерство финансов делают большую работу, но не делают её в плановом направлении. Те планы и стратегии, которые строятся, рынки оценивают очень позитивно. Не всегда, конечно, всё выполняется, но в плане методов борьбы с кризисом они довольно позитивны. Мы тоже оцениваем их так.

Р. КАРИМОВ: Цены на нефть достигли 3-недельного максимума. Это всё было после заявления министра энергетики России о том, что ОПЕК и другие страны-производители нефти могут встретиться для обсуждения ситуации на рынке в ближайшее время. Сегодня тот же Bloomberg со ссылкой на источники сообщает, что представитель ОПЕК не торопится с этими переговорами. При этом цена на нефть значительно не изменилась. Вы можете объяснить, как заявление ОПЕК и разных представителей инвестфондов и ассоциаций влияют на цену на нефть?

Д. ПЕТРОВ: В краткосрочной перспективе цена на нефть определяется довольно большим спекулятивным инструментом, но в самом контексте данной спекуляции есть какие-то фундаментальные факторы. ОПЕК в данной ситуации - наверное, один из самых главных фундаментальных факторов. Но кроме ОПЕК, есть ещё и Россия, один из самых крупных производителей.

Какие есть сигналы по снижению добычи нефти: балансирование рынка пройдёт быстро, это должно привести к долгосрочному росту цены на нефть. Касательно вчерашнего комментария были разные мнения. Большая часть инвесторов восприняла это как словесные интервенции со стороны России. Не все до конца поверили в то, что это всё на данный момент реализуемо.

Но с другой стороны, те заявления, которые прозвучали вчера, добавили фактор неопределённости на финансовых рынках, особенно среди тех, кто берёт короткие позиции по нефти. Их неуверенность уменьшилась. Поэтому, несмотря на то, что рынки не совсем поверили в то, что было рассказано, уверенность в том, что нужно брать короткие позиции, сильно уменьшилась.

Р. КАРИМОВ: Сейчас на рынке нефти реально предложение превышает спрос?

Д. ПЕТРОВ: На данный момент да. У нас довольно большая разница наблюдается уже больше года. Есть разные версии о том, когда рынок будет сбалансирован. Большинство людей надеются, что это будет к концу этого года, но пока это не совсем ясно. Но кроме этого есть ещё очень большие запасы по нефти. Одно дело - сбалансировать рынок нефти, а другое — начать использовать накопленные запасы. Поэтому сбалансированного рынка нефти не будет, это очень долгосрочный процесс.

Р. КАРИМОВ: Что будет с рублём в ближайшей перспективе? С нефтью, евро?

Д. ПЕТРОВ: Делать прогнозы по нефти не очень легко на краткосрочную перспективу. В долгосрочной перспективе наши аналитики рассчитывают, что будет подъём. Средний прогноз по году — 35 долларов. Исходя из этого, наш взгляд на рубль более позитивен, чем у некоторых инвесторов на рынке. Мы ожидаем, что доллар к концу года будет стоить 65-70 рублей, а это означает, что цена на нефть будет стабилизирована.

Но это не только цена на нефть, это ещё довольно сильные изменения в платёжном балансе России. Отток капитала, который был почти 150 млрд в 2014 году, в 2015 уменьшился на 57 млрд. Мы видим гораздо меньше оттока «серого» капитала. Многие оттоки, связанные с западными инвесторами, произошли в конце 2014 года.

Р. КАРИМОВ: То есть постепенно рубль отвязывается от нефти?

Д. ПЕТРОВ: Да. Движение нефти само по себе — один из сигнальных факторов движения капитала. Когда есть какие-то большие выплаты или потребности в валюте, всегда инвесторы будут предварительно скупать. На данный момент этого не происходит. Мы видим, что западные инвесторы довольно-таки заинтересованы в покупке русских активов, поэтому мне кажется, что когда будет хотя бы какая-то стабилизация цены на нефть, может быть, будет приток капитала из западных стран. Мы считаем, что худший момент рубля ещё не пройден, несмотря на волатильность, но в общем, тенденция в этом году будет в сторону улучшения.

Р. КАРИМОВ: А Вы можете подробнее рассказать о компании Nomura, о вашей деятельности? Может быть, о графике работы?

Д. ПЕТРОВ: Мы — одни из лидирующих японских инвестиционных банков. Несмотря на то, что мы находимся по всему миру — в Азии, в Европе, в Америке, наша главная деятельность — это попытки связывать Запад с Востоком, использовать наши связи, чтобы помогать движению капитала.

Р. КАРИМОВ: Какими языками Вы владеете?

Д. ПЕТРОВ: Английский, русский, немецкий.

Р. КАРИМОВ: А японский?

Д. ПЕТРОВ: Нет, к сожалению.

Р. КАРИМОВ: А как Вас тогда приняли в японскую компанию?

Д. ПЕТРОВ: У нас здесь есть переводчики. Несмотря на то, что это японский банк, здесь много работает не японцев. Хотя большинство всё-таки из Японии.

Р. КАРИМОВ: Вы давно в России были?

Д. ПЕТРОВ: Последний раз я в России был в конце декабря.

Р. КАРИМОВ: Что Вы можете сказать об экономической ситуации и в целом о жизни в России?

Д. ПЕТРОВ: Если говорить в общем, то, конечно, много что изменилось за последние 1,5-2 года. Некоторые проводят параллели с концом 90-х годов, но это не так, конечно. Мы видим, что ситуация немного ухудшилась. Но с другой стороны, всё-таки довольно много было проделано за последние годы.

Поэтому наработанная база в российской экономике позволит пережить этот кризис. Несмотря на то, что происходит такое большое колебание цены на нефть и такие большие структурные изменения, они открывают возможности для российской экономики. Мы настроены немного более конструктивно, чем другие участники рынка.

Р. КАРИМОВ: Дмитрий, Вам Путин нравится?

Д. ПЕТРОВ: Как руководитель — да. Он довольно хорошо выполняет свою функцию. Поддержка президента — это один из самых значимых индикаторов, потому что всё-таки президент должен иметь поддержку общества, чтобы правительство могло работать. С этой точки зрения всё пока происходит, наверное, правильно.

Р. КАРИМОВ: А как Вам Ходорковский? Может быть, вы его встречали в Лондоне, фотографировались, в соцсети загружали?

Р. КАРИМОВ: Потому что он в первую очередь говорит о революции. Как Вам такая идея?

Д. ПЕТРОВ: Это такой политический вопрос, а мы всё-таки общаемся больше на экономические темы. Те идеи, которые у него есть, наверное, правильные. Вопрос в том, когда они воплотятся в жизнь.

Р. КАРИМОВ: Давайте вернёмся к прогнозам. Что скажете об отношении рубля к евро?

Д. ПЕТРОВ: Наш внутренний анализ, который основывается на инфляции в ЕС, показывает, что той инфляции, которую ожидал Банк Европы, на данный момент не происходит. И наши экономисты изменили свой прогноз в сторону снижения ставки уже в марте. В такой ситуации евро, наверное, будет падать по отношению к доллару. Мы ожидаем, что ситуация, близкая в паритету, будет достигнута уже к концу второго квартала этого года. С другой стороны, всё-таки есть ожидание повышения ставок со стороны федерального резерва.

Р. КАРИМОВ: А что, по-Вашему, будет в отношении рубля и евро?

Д. ПЕТРОВ: Рубль будет расти в отношению к евро в течение года больше, чем к доллару. Поэтому мы рекомендуем покупать рубль против евро в среднесрочной перспективе.

Р. КАРИМОВ: Вы можете объяснить механизм? Если у человека есть какие-то сбережения, что ему делать? В какой месяц?

Д. ПЕТРОВ: Наши рекомендации всё-таки больше для финансового рынка, мы позиционируем себя через деривативные инструменты. Что касается частных вещей, это зависит от определённого инвестора. Человеку, имеющему крупное состояние в России, нужно иметь часть сбережений в рублях, часть — в долларах, часть — в евро. Опять же это зависит от вашего возраста, от горизонта планирования. Человеку, которому 25 лет, было бы более интересно вкладывать в рисковые активы, может быть, даже в российские, потому что у них сейчас самая большая доходность — в течение 3-5 лет. А если человек пожилой, то ему нужно хранить какую-то часть в рублях, какую-то — в долларах, какую-то — в евро. Надо не забывать о том, что эти депозиты не платят большие проценты, несмотря на то, что был инфляционный шок.

Р. КАРИМОВ: Может быть, стоит и на другие валюты обратить внимание?

Д. ПЕТРОВ: Может быть. Например, турецкая лира сейчас считается недооценённой. Не всегда стоит рассчитывать на доллар как на основной контрбаланс. Всегда можно смотреть на другие инструменты.

Р. КАРИМОВ: Что будет с экономикой? Когда Вы видите рост российской экономики?

Д. ПЕТРОВ: Скорее всего, в начале 2017 года — в 1-2 квартале.

Р. КАРИМОВ: Спасибо. С нами был Дмитрий Петров, экономист по России и СНГ компании Nomura, автор самых точных прогнозов по курсу рубля в рейтинге Bloomberg.

01.10.2019

Факторы против рубля, но это слабые факторы

Последние недели наблюдается некоторое ослабление отечественной валюты. Этому способствовали подешевевшая нефть, падение спроса со стороны российских компаний-экспортеров, крупные налоговые выплаты во второй половине сентября, новости о продолжении санкционной политики против России, неопределенная ситуация с торговой войной между США и Китаем, а теперь еще и начало процедуры импичмента американскому президенту. Последние два фактора могут влиять на рубль опосредствованно - замедляя общемировой тренд на экономическое развитие и, соответственно, снижая спрос на полезные ископаемые. То есть российские нефть и газ.

Однако позиции рубля достаточно крепкие, и аналитики говорят лишь об умеренном снижении, если не о приостановке или замедлении тренда на укрепление. Справедливы такие оценки будут при ценах на нефть 60-65 долларов за баррель. А существенное влияние на курс отечественной валюты сможет оказать лишь снижение до 55 и ниже долларов за баррель

"Консолидированный" прогноз на ближайшие месяцы:
64-65 руб. за доллар.
Отдельные экономисты, правда, указывают более широкий коридор: 63-66 руб. за доллар (совсем редко - 67 руб.)

Что интересно, эти же верхние границы пророчат рублю и на следующий 2020-й год. В пользу рубля начнет играть еще и такой фактор, как президентские выборы в США в 2020 году. Некоторые эксперты даже ожидают завершение многолетнего периода роста американкой валюты.

01.07.2019

Перспективы стабильности

Российская валюта чувствует себя совсем неплохо, во всяком случае лучше, чем обещали ей на лето самые позитивно настроенные эксперты. И даже министерству экономики с его среднегодовым прогнозом 65,1 руб. за доллар похоже придется скоро его пересматривать. Факторы, которые могли бы сыграть против рубля, себя не проявили. В первую очередь это касается геополитических рисков, которые теперь после встречи Трампа и Путина на саммите G20 стали еще менее значимы. Все в порядке с ценами на нефть, и продление договоренностей в ОПЕК+ об ограничении добычи предполагает стабильность и по этому направлению. С внутренними макроэкономическими факторами все без изменений, что-то работает в минус, но другое — в плюс: спрос на доллары для выплаты дивидендов, предстоящие налоговые выплаты, интерес к российским гособлигациям у нерезидентов... А еще появился такой фактор, как снижение позиций доллара к основным мировым валютам...

Правда, в существенное укрепление рубля почти никто из аналитиков тоже не верит. Очень редко называют значение ниже 62 руб. за доллар к концу года, большинство же экспертов уверены, что курс останется в границах 62,5 - 65 руб. за доллар.

Во всяком случае, для тех граждан, кто раздумывал, не перевести ли сбережения или их часть в иностранную валюту, в настоящий момент времени никаких значимых сигналов к таким действиям нет.

13.04.2019

Кто верил в рубль - выиграл

Российская валюта ведет себя последние месяцы на удивление достойно. Многочисленные прогнозы предполагали его ослабление, значительное число граждан перевело свои сбережения в иностранную валюту. Но рубль, наоборот, стал только весомее; а учитывая то, что по рублевым банковским вкладам проценты в разы выше, становится понятно, что те, кто в рубль не верил, сильно прогадали.

Теперь есть больше оснований полагаться на официальные среднесрочные долгосрочные прогнозы соотношения рубля и доллара.

А они такие:

Минфин ("базовый" и "консервативный"):

2019—2024 гг. - 65,1 руб., 67,9 руб.
2025—2030 гг. - 70,7 руб., 71,5 руб.
2030—2035 гг. - 74,1 руб. в обоих случаях.

Минэкономразвития:

2019 год - 66,4 руб.
2020 год - 67,2 руб.
2021 год - до 67,8 руб.

Угрозы для отечественной валюты - традиционные: возможное снижение цен на нефть и внешнеполитическая конъюнктура. Но с нефтью по ка ничего нехорошего не предвидится. А введение новых санкций некоторым экспертам вообще кажется маловероятным (так, например, считает Зампред ВЭБа Андрей Клепач); по другим же оценкам эти риски уже заложены в обменный курс. Не случайно ведь сообщение о новых санкциях США в конце марта вызвало очень краткосрочное, да и незначительное изменение курса.

Однако об абсолютном согласии экспертов говорить не приходится. Есть утверждения, предвидящие иное развитие событий. В частности, аналитики Райффайзенбанка недавно выступили с мнением, что рубль скоро начнет слабеть, и напомнили о таком понятии, как "валютные циклы". Из их прогноза следует, что доллары уже пора покупать.

Собственное видение курса доллара и у Сбербанка:

2019 год - 68,5 руб.
2020 год - 69 руб.